什么是股票？

(Stock or Share)是上市公司筹集资金时发售给股民（股票持有/购买者）的票，证明其对股份公司的拥有权，是资金市场的长期信用/投资工具之一。股东（持该 公司股票者，不论多或少）有权出席股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享公司的经营红利等。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股 东是公司的所有者，以其出资分额为限对公司负有限责任，承担风险，分享收益。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本 的比重。

股票是一种有价证券，是股份公司为筹集资金发给投资者作为公司资本部分所有权的凭证，成为股东以此获得股息和红利。但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。（摘自-维基百科）

买股票是小本投资者参与大企业，是把钱交给别人去做生意，然后按股权的比例分享企业的利润或分担其亏损。若从社会发展的观点看，有许多需要大笔资金和专门人才的大企业，若无无数小本投资者将资金集中，绝对无法建立起来。（摘自-冷眼：30年股票投资心得）

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你是在交易还是在投资?

那天在书上看到这么一段很有意思的话,写下来和大家分享:

1. 交易不等于是投资.

许多人竭力通过他们认为是投资的活动来赚取金钱,但是交易并不等于投资,它只是一种买卖程式.

做股票交易的人和先买房子然后装修,再以更高的价钱出售的人没有什么分别.一种是股票交易,一种是房地产交易,但还是只是一种交易.

真正的投资应该是一种计划,一种使你从现在的所在地,到达你想要到达目的地的计划,而不只是购买某种产品或进行某种买卖的程式.

2.投资其实并不复杂.

许多人认为投资是充满风险,讲究运气,时机和内幕消息等的活动.有些人觉得自己对这个神秘的课题不了解.所以他们选择将自己的资金和信赖交托给一些内行的投资者.期望透过他们这些所谓的专业人士可以为自己进行投资.

另外也有一些所谓的投资者,为了要显示自己比其他人懂得更多,因此他们自己去进行投资交易.他们用这来证明自己比别人更智胜别人一筹.

其实真正的投资是一项枯燥无味的计划.是通过系统操作而达到累积财富的一个过程.就因为遵循一个简单的计划是一件单调而乏味的事情.人的本性是很容易对重复去做一件事而感到厌倦无聊,因此他们总要寻求刺激和有趣的事情来做.

他们开始会按部就班的照着原本的计划去做.没多久,他们就会觉得这种日子索然无味.于是他们抛开原本的计划,去寻找一些刺激又能迅速致富的方法.

许多人认为,投资致富的过程很神奇.同时他们还以为,如果投资计划不够复杂,那这计划也许不算是个好的方案.但其实真正的投资,简单的要比复杂的好得多.

山芭佬斋TALK:

看完了这么的一段话,再回头看看自己之前所走的"投资路".原来自己之前所做的那些"投资",原来只是一个"交易活动".庆幸在这一两年,透过网友教导和书籍的学习,才知道什么叫做真正的投资.

现在自己所买进的股票,一般都是有派发不错的股息.唯有这样的投资,我才会有不错的现金收入.而这些现金收入是不需要将自己的股票卖出去才能赚到钱的.可以说只要公司继续派息,那我的收入将会是源源不绝的.

当然!透过买卖,我们也能从中赚取到不错的资本收入.但这有点像那"金鹅"的童话故事一样.将那金鹅宰杀了,可能的真的能得到一盘不错的"烧鹅"吃,但也可能你将会永远失去了那只会永远给你金蛋的鹅了.

希望自己现在手上那几只"金鹅"能在以后的日子里,继续的为我下蛋.也寄望这些金蛋能为我变多几只金鹅.哈!那我的退休计划就能实现了!

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SAMGOSS 再谈本益比

SAMGOSS再谈一些些关于PE :

有人说高本益比表示这公司前景很好， 这样说表示他只知道低本益比是股价/每股净利，而不是一百巴仙了解什麽是低本益比的优势。 Repco 在1993年的全盛时期，以 〉100 的本益比交易，告诉我它有何美好前景？大多数的中国股票都在 〉60 买卖时，不觉得已经超价了吗？泡沫形成了吗？还是觉得中国公司以及他们的warrant 都有高前景，高盈利保障。

叫人买入高本益比股项其实是叫人买入超价或昂贵的股票。

低本益比股项要飚升就要看未来盈利。如未来盈利保持，你会有温和的回酬 ，但肯定好过定存。要是盈利超越预期的突飞猛进，回酬将是惊人的。但是如你预测的盈利变成亏损，低本益比也会死翘翘（如MEGAN).

但是高本益比股项会死得更难看，因为你在顶价买入!既然盈利预测错误，两者都会死，为何要选择高本益比的呢？想一想，你以为你在买卖美国股？你在买Coca-Cola 还是 Wallmart?即使Wallmart的本益比〉50 也已不值得买入。

给你一个典型的例子：GREEN PACKET

那 些在RM 4.50以听谣言投机买进的人其实是以44 的本益比（要命的超高）买入 ，但谣言成谎言后，最新的盈利又跌，它的股价就跌，跌，跌跌不休到今天RM 2.28 左右。你看，买进高本益比是多麽糟的事。即使在2。28 ，PE 还是17，比起单位数PE的Masteel,Liondiv 及Mahsing，还不算便宜。

本益比的计算：为什麽要跟从报章或证券行，如果他们都不一样？这证明他们不是不了解什麽是本益比，就是根本不会算。

自己算！这有什麽困难？为什麽会有不同的本益比？很简单，有些证券行用去年的净利来计算，有些用一，二或三个季的净利计算。要用那一个才对呢？去年的本益比当作，利用现在的净利来预测来年的本益比。

例子：去年本益比：6.42

这个季的净利有改善（扣去一次性的盈利贡献，如有）及它的未来盈利前景好（钢铁或石油业）
我们可以理性的预测来年的PE 会更低。这里只是举例说明，不是建议买卖。

Masteel at 1.45（18/4/2008）

• 前年(2006)每股净利= 22.56cents 本益比 = 145/22.56 = 6.42
• 去年(2007)如果只算三个季的每股净利= 4.97+10.79+8.04=23.08 cents
• 本益比已经有145/23.08 = 6.28

好过2006 整年，而这只是三个季报而已，还有一季没算，这样我们就能预测masteel2007年的本益比会低于2006年。而果然如此，第四季有8.42 cents,所以

• 去年(2007)每股净利= 31.50 cents 本益比= 145/31.50 = 4.6

所以告诉我，自己算本益比有什麽困难的？

也 许你要等到市场大崩盘，PBB , PPB, Maybank, IOIcorp, YTL, Genting , Digi ,SD , IJM , KNM ,Resorts..这些蓝筹股都跌到本益比 < 10, 而你有机会买进，才能真正了解低本益比的好处。

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SAMGOSS 的天时，地利，人和

今天我要介绍SAMGOSS的天时，地利，人和，看得懂英文的最好去股海沉浮 之 万人皆醉 我独醒这里看。


SAMGOSS 要我提醒大家要学习他的方法，一定要坚守两个原则：

1） 不能CONTRA((即是不要想在T+3内卖出)。
2） 一定要有持票能力。

孙子兵法说 ：要彻底赢得战役，你必须要有

天時

地利 及

人和

缺一不可。

每个人都知道什麽是： 天时，地利，人和。

你知道并不代表你了解。

你了解了，并不代表你懂得如何运用在投资股票上。

什麽是天时呢？天时是无法控制，只能虚心的了解，比如外国及本地的市场情绪，行业前景及消费趋势对个股的影响。

什麽是地利呢？地利就是你能控制的基本面，如盈利成长良好，涉及的领域大丰收等，买入本益比（PE）<10>50 是你的选择，你的决定。

什麽是人和呢？人和就是时机（TIMING）。好的时机可以从注意交易量的突增获得---是不是有大股东买入/有国内外基金收集/有好消息就要宣布等等

SAMGOSS认为

蓝筹股

本益比

• 平均 25
• > 25 太贵了
• ~ 20 可以考虑
• <>
• <>

二三线股

本益比

• 平均 15
• >18 太贵了
• <>
• <>

在买入低本益比（PE)股时，要先确定未来的盈利是否有能力保持，这需要从过去几个季报做出推断，要记得未来的盈利决定公司的成长。

三者之中，他认为地利或基本面（FA）最为重要，如你拥有有地利的股票，短期内你可能无法获利，但长期而言，你会获得你应得的回报，这些股票的例子有 PPB ,PBB,YTL ,IOI, Maybank 及 Genting 等等。

有天時及人和， 但缺少地利的股其实是以投机或听谣言买入，偶而会获利，但更多时候你将不能得到你想要的，而且会亏损。

如你要玩短线，你需要天時及人和，当然还有运气，但如果你要以有限的资金安全及平稳的获取最大的利益，你需要三者皆在， 如果天时及人和都没善待你，你还有地利的支持 。

大马股市（KLSE）在现阶段是严重缺乏天时及人和， 如你现在买入，你需要最少持票几个月，而且在熊市中的获利也是很有限的 (广东人说的；你赢，赢一粒糖，你输，就输一间厂 )。

永远记得投资要顺风而行， 天时与人和同在时，买进有地利（FA）的股就如顺水推舟，顺风顺水，大富大贵。

然而，当市场走下坡时，没有天时及人和,如果我们冒冒然的冲进去买，就如逆水推舟，不进则退，即使有地利也会遭殃。

地利的股适合玩长期。 SAMGOSS的经验是现在地利股长期虽然可以赚钱，但你有需要付出长期持股，资金被绑，错失其他买入良机的代价吗？先卖出，以后才买回不是更好吗 ?虽然我们并不知道那里是最低点，但在熊市，肯定有机会在更低价买回。

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